泸深策略深市指数焕新筑牢价值投资“压舱石”

　　日前，深圳证券交易所（以下简称“深交所”）及深圳证券信息有限公司发布公告表示，根据指数编制规则，将对深证成指、创业板指、深证100、创业板50等深市指数实施样本定期调整。

　　据悉，本次调整将于12月15日正式实施，深证成指将更换17只样本股，调入主板公司7家、创业板公司10家；创业板指将更换8只样本股；深证100将更换7只样本股，调入主板公司4家、创业板公司3家；创业板50将更换5只样本股。

　　“强引擎”推动新质生产力发展泸深策略

　　目前，深市上市公司已整体呈现出业绩稳中向好、战略性新兴产业增长强劲、科技创新驱动特征显著的态势，是新质生产力发展的重要策源地。据统计，调整后的创业板指战略性新兴产业权重占比将达93%。根据今年三季报数据，新一期样本公司前三季度研发费用同比增速为13%，研发费用占营业收入比重为5%，其中30家公司研发强度超10%。

　　与此同时，本次调整后，深证100新质蓝筹属性将更为突出，战略性新兴产业权重提升至81%，先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域权重提升至79%；创业板50战略性新兴产业权重则达到98%，其中，以人工智能、芯片、光模块等为代表的新一代信息技术产业占比达45%。

　　分析人士表示，通过高强度研发实现技术突破，是战略性新兴产业企业构筑长期竞争力的关键。近年来，深市通过直接融资支持企业加大研发投入，鼓励企业用好并购重组实现强链补链或跨界转型。未来泸深策略，在政策支持、资本赋能和市场需求带动下，深市上市公司有望继续在培育新质生产力中发挥关键作用。

　　“固核心”筑牢实体经济基本盘

　　深证成指是我国制造业在资本市场的核心代表，其构成高度集中于实体经济。本次调整后，深证成指制造业样本公司权重达76%，是我国资本市场中制造业占比最高的标尺指数，其中超三成属于制造业单项冠军企业。

　　相较之下，创业板指作为新质生产力的强引擎，聚焦于研发驱动的高成长性新兴产业，创新发展势头更为强劲。三季报数据显示，新一期样本公司2025年前三季度营业收入、净利润同比分别增长16%、24%，其中，高端装备制造、新能源产业净利润同比分别增长60%、54%。

　　值得一提的是，近年来，出海拓展国际业务已成为许多上市公司实现高质量发展的“必选项”。数据显示，深证100深度融入全球产业链、供应链，此次调整后，超过八成样本公司已将业务拓展至国际市场，境外营收近3年复合增长率达17%。有研究人士认为，以比亚迪（002594）、宁德时代（300750）等为代表的上市公司，在国内市场趋于饱和的背景下，“出海”是打破增长天花板、建立“第二增长曲线”的核心路径，企业还可以利用全球资源优化成本与供应链，通过国际竞争倒逼技术与管理升级。此外，业务遍布全球、盈利来源多元有助于提升上市公司的稳定性与成长性，进而吸引更多国际长期资本关注并配置A股资产，为投资者带来更优回报。

　　“重回报”引领长期价值投资

　　据《金融时报》记者不完全统计，自2024年初深交所启动“质量回报双提升”专项行动以来，截至目前，已有464家深市白马股、权重股、龙头股公司踊跃响应，发布“质量回报双提升”行动方案，并拿出真招实措，用实际行动践行“重质量、重回报”理念。目前，已有236家深市公司发布相关行动方案进展报告，持续跟进行动方案落实情况。

　　在深证成指新一期样本公司中，近六成实施“质量回报双提升”行动方案，超三成实施股票回购计划，持续提振市场信心。创业板指新一期样本中有64家国证ESG评级为A及以上，权重占比达79%，可持续发展动能持续提升。深证100样本公司在回报投资者方面持续发挥表率作用，今年以来，累计分红3022亿元，占深市分红总额的55%，近一年滚动净资产收益率达12%，为中长期资金提供良好配置工具。

　　“上市公司提高自身质量、加强投资者回报已成为共识，这既是我国资本市场深化改革的必然结果，也是企业应对复杂环境、谋求长远发展的智慧选择。”有券商研究人士告诉《金融时报》记者，对上市公司而言，需确保方案有具体目标、清晰实施路径、可量化指标及明确时间表，平衡短期业绩压力与长期目标建设，结合自身特色探索差异化的高质量发展路径。在方案发布后，应真正将举措落到实处，进而吸引关注长期价值的投资者泸深策略，向市场传递信心。

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